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行业新闻

5月24日钢材 价格指数走势预警报告

  本期观点: 需求渐行渐弱 钢价震荡调整

  时间:2019-5-27—2019-5-31

  预警色标:蓝色

  ●市场回顾:原料集体拉涨,钢价震荡上调;

  ●成本分析:铁矿创近年新高,带动原料整体走强;

  ●供需分析:供强需弱趋势不改,商家减少主动备货;

  ●宏观分析:多大新 一轮基建投资公布,对需求有一定提振。

  ●综合观点:近期原 料价格大幅拉涨带动建材市场看涨情绪,加上螺 纹钢期货盘面出现拉涨修复贴水,拉动现货价格走高,可惜需求跟进乏力,导致本 周国内建材价格震荡运行。时值5月下旬,需求减 弱预期愈发明显,下游成 交持续走低使得商家信心不足,而供应 端在钢厂产能积极释放下继续保持高位,二者形 成此消彼长之势。一旦后 期国内建筑钢材市场供应压力提升,将会对 钢价形成一定压制,但这个 过程不会一蹴而就。综合来看,预计下 周国内钢价走势以震荡偏弱为主,我们对 下周市场持中性评价——蓝色预警,具体来说,钢材指数下周将在4230-4300区间运行。

  一、行情回顾

  1、钢材指数

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  2、本周上 海螺纹钢价格情况

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  本周申 城建材价格先扬后抑,截至5月24日,指数报在4270,较上周末上涨10;同期,沪上优 质品三级螺纹钢代表规格报在4070元/吨,较上周末上涨40元/吨;而沪上 优质盘螺代表规格报价4320元/吨,较上周末上涨50元/吨。

  市场反馈,本周申 城建材先扬后抑。上半周,期螺大幅拉高,提振市场信心,现货价格水涨船高。期间华 东主导钢厂沙钢5月第三 期价格政策维持平盘,对上期螺纹补差80元/吨,因市场 销售价倒挂明显,对现货形成一定支撑,经销商主动涨价,各品种累计涨幅在50-80元/吨。然而市 场定义此次反弹为前期超跌后的修复,当前供 需情况并未有明显改观,价格上行后劲不足。下半周,成交表现持续低迷,期螺冲高回落,商家心态转弱,现货价格再次回调。目前供 需矛盾仍是影响价格的主要因素,而当前成本高企,钢厂挺价态度坚决,短期市 场有一定抗跌性,因此笔者判断,下周申 城建材价格或以震荡盘整为主。

  3、全国市场方面

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  根据监 控的交易数据显示,本周全 国地区钢价震荡小涨,上半周 在期螺强势拉高带动下,国内钢价震荡走高,累计涨幅在50-100元/吨;下半周 随着期螺冲高回落以及市场成交持续低迷,多数市 场价格震荡回落。全周行 情呈先扬后抑走势。

  北京市场:本周,北京市 场现货价格整体上涨30-40元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4780-4840元/吨;HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹4060-4070元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4070元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹4040-4060元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4150-4200元/吨。

  本周北 京市场整体上涨为主,周初,受期螺 及唐山钢坯大幅拉涨及本地主导钢企河钢对5月下旬 指导价继续拉涨30元/吨推动,市场主 流现货价格拉涨30-50元/吨,随后,期螺高位震荡,受实际需求萎缩,市场成交乏力,现货价 格高位盘整趋弱10-20元/吨。考虑到 当前本地市场终端需求下滑,代理商心态普遍谨慎,但当前 钢价成本大幅上升,钢厂挺价意愿强烈,预计下 周北京市场高位震荡偏弱运行为主。

  杭州市场:本周杭 州钢市行情震荡趋高,目前沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4150元/吨,永钢、中天、新兴、申特等同规格资源4090-4130元/吨;永钢、中天、萍钢等 盘螺和线材价格4320元/吨;合格品螺纹售价在4000-4090元/吨,线材和盘螺4220元/吨左右。

  本周初,受主导钢厂挺价,以及期 螺主力合约大幅拉高,市场信心得到增强,沙钢螺 纹市场最高价报到4180元/吨。周三至周四,随着期 螺主力合约震荡走弱,市场出货表现一般,经销商报价小幅下调,截至周五,主导资 源售价累计回调30-50元/吨,并出现一定的抗跌性。当前,杭州市 场总体需求好于周边,经销商 跟随资本市场操作,预计下 周杭州市场价格仍将小幅波动。

  广州市场:本周广 州市场建材价格先涨后稳。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4270元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4220-4270元/吨 ;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4390-4440元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4280-4350元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4400-4440元/吨。

  据市场反馈,前半周,在黑色 系期货上涨及本地主导钢厂挺价支撑下,广州市 场价格不断走强,在“买涨不买跌”心态影响下,下游成交明显放量;后半周,外围市 场多数停止拉涨,本地需求亦有所减弱,钢价上涨乏力,持稳运行。库存方面,本周样 本仓库库存总量约132.62万吨,较前期下降10.21万吨,其中,螺纹钢库存92.79万吨,较前期下降7.32万吨;线材库存39.83万吨,较前期下降2.89万吨。综合来看,近期华 南市场价格的上涨,逐渐缩 小了与其他地区的价差,在成本作用下下,对价格有一定支撑;加之库存继续回落,短期内 贸易商心态向好,预计下 周广州市场市场价格或保持高位。

  二、成本分析

  1、本周钢厂调价

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  本周国 内建材行情先涨后跌,上半周 各区域钢厂价格政策或稳或小幅上调,下半周 随着建材价格冲高回落,多数钢厂保持平稳,少数中小钢厂回调。从华东地区来看,沙钢、中天保持平盘,南钢、马钢、长江等 钢厂皆有不同程度的上调。当前区 域主导钢厂挺价态度坚决,市场价格出现倒挂,短期内 对价格有一定支撑。

  2、原材料

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  本周国 内原料价格整体上行,其中焦炭,钢坯涨幅较大,铁精粉、废钢也 有不同程度的上调,分品种来看:

  钢坯市场:本周国 内市场钢坯价格整体上行,主要有三方面因素,一是原 料成本价格大幅上涨,其中焦 炭全面落实第三轮上涨,进口矿 和国产矿接连上涨,普氏62%矿石指 数更是突破百元美金,创五年来价格新高;二是成 品材现货和黑色系期货总体上涨,带动市场情绪看涨;三是钢 坯生产企业部分环保受限,钢坯现 货库存持续降库,支撑钢坯价格攀高。综合来看,原料成本大幅推高,钢坯资源持续降库,市场心态相对较好,预计下 周国内钢坯行情将高位盘整为主。

  焦炭市场:本周焦 炭价格整体拉涨。焦企第三轮上涨100元/吨基本落地执行,累计上调300元/吨。目前焦 企出货普遍顺畅,库存偏低,下游钢 厂采购积极性良好,需求支 撑下焦企心态较为乐观。近期山西吕梁、临汾环保检查趋严,焦企间歇性限产增多,但暂未 出现大规模强制性限产行为,短期内 对市场供应影响有限。综合来看,短期焦 炭市场延续强势,但考虑 到主产区焦企限产趋严,供应或收紧,预计下 周国内焦炭市场稳中偏强为主。

  废钢市场:本周废 钢价格止跌反弹。近期国 内钢价及唐山钢坯出现反弹,以及铁 矿价格刷新年内高点,废钢贸易商信心回升,废钢价格出现探涨。但考虑 到国内钢市转入淡季,需求逐步转弱,对钢价有一定压制,且当前 电弧钢利润微薄,产能有所收缩,预期下 周国内废钢市场维持高位震荡为主。

  铁矿石市场:本周国 内矿市场价格全线上涨,受铁矿 期货和进口矿价格上涨影响,国内矿 贸易商也顺势推高售价,不过,当前钢 厂利润大幅收窄,钢厂原 料采购压力增加,多数钢 企选择按需采购。进口矿 市场价格同样大幅上涨,近期巴 西雨水天气增多影响北部港口发货,澳洲发 货量也降至一个月来新低,国内港 口到货量明显偏低;而国内 高炉开工率持续攀升,在供需错配情况下,港口矿 石库存已连续七周下降,价格也再创年内新高。预计下 周进口矿市场行情将高位震荡为主。

  海运市场:5月23日,波罗的 海干散货运价指数(BDI)收报1068点,较上周同期上涨36点,涨幅3.5%。5月17日,上海航 运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1118.31点,较5月10日上涨1 %。5月23日,上海航 运交易所发布的煤炭货种运价指数报收904.94点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为35.7元/吨,较5月22日下跌0.8元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为39.8元/吨,较5月22日下跌0.9元/吨。5月21日,沿海金 属矿石货种运价指数报收881.03点,较上期上涨43.6。预计下周BDI指数或将震荡上行。

  三、供给和需求分析

  交易平台数据显示,本周市 场需求表现一般,成交情 况呈前高后低态势。上半周 在期螺强势拉涨带动下,市场采购积极性高涨,现货成 交表现可圈可点。然而在价格拉高后,高位资源成交乏力,下半周 出货情况明显转弱。时值五月下旬,市场淡 季效应愈发明显,而供给端压力不减,后期对 钢价或有一定压制。

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  从库存情况来看,本周沪 市螺纹钢库存周环比下降0.93万吨;从全国库存统计来看,全国主 要城市螺纹钢库存周环比减少28.31万吨,线材库存周环比降低8.45万吨;全国主 要钢厂螺纹钢库存周环比降低10.4 万吨,线材库存周环比下降3.87万吨。本周社 会库存继续下行,但降幅 较上周有所收窄,可见下 游需求释放的力度整体有所减弱。从历年数据对比来看,4-5月份过后,建筑钢 材市场逐步由传统的需求旺季进入需求淡季,市场成 交高位回落或将是大概率事件。

  四、宏观方面

  1、加强环保总量管控,推动钢铁高质量发展。2016年~2018年,随着供 给侧结构性改革的推进,中国钢铁产业去产能、调结构、促升级,产能严 重过剩矛盾有效缓解,经营效益大幅回升,市场信心显著增强,企业发 展质量和市场竞争力明显提高。进入2019年,钢铁行 业生产运行出现了一些新的变化,值得高度关注、认真思考。1月~4月份,全国粗钢产量为31496万吨,同比增长10.1%。4月份,粗钢日均产量达到283.4万吨的历史最高水平,年化粗钢产量超过10亿吨;铁矿石价格快速上涨,5月中下旬,进口铁矿石价格达到100美元/吨(TFe62%干基粉矿),是自2014年5月以来,时隔5年,进口铁 矿价格再次达到100美元/吨以上。

  2、31省份一季度GDP正式出炉,17省份GDP增速超全国。31省份2019年一季度GDP数据全部出炉。数据显示,广东、江苏、山东一季度GDP总量超过2万亿元,位居前三名。17个省份一季度GDP增速超全国,云南一季度GDP增速为9.7%,位居全国第一。初步核算,一季度国内生产总值213433亿元,按可比价格计算,同比增长6.4%。同全国增速相比,云南、贵州、西藏、江西、福建、湖北、河南、甘肃、宁夏、四川、浙江、安徽、湖南、河北、山西、江苏、广东等17个省份的GDP增速超过全国GDP增速。

  3、多地发 布新一轮重大建设项目清单。日前,湖南、青海、浙江等 多地发布最新一批重大建设项目清单,总投资 规模高达数万亿元。5月份以来,海南、江西、重庆等 地还陆续集中开工一批重大项目。从各地 公布的重大建设项目清单来看,目前基 建投资仍是其中重要部分,主要涉及交通、能源等领域。

  4、一二线城市加速供地,三四线明显放缓。数据显示,今年以来,全国100个大中 城市土地供应面积达9153.57万平方米,成交总价合计9617.37亿元,创近5年来同期新高。不同的 城市土地市场出现一定分化,一二线 城市土地供应加速,三四线 城市则明显放缓。4月以来,全国50个大城 市卖地出现加速态势,不少大 中型房企积极拿地。其中,热点城 市土地对房企吸引力较强,杭州出 现多家房企以最高限价拿地的情况。业内人士指出,各地土 地出让速度会根据房地产库存去化情况出现分化,热点地 区土地市场有望延续火爆。

  5、钢铁业 兼并重组是大势所趋。近年来,我国钢 铁行业兼并重组之势逐渐兴起。在河北,河钢集 团通过对省内钢铁企业的整合,形成了4400多万吨的产能规模;省内的 民营钢铁企业也在省内外进行布局调整,逐渐形成了德龙、纵横、津西、敬业等8家1000万吨~3000万吨的钢铁集团,标志着“大钢企时代”的到来。

  五、综合观点

  近期原 料价格大幅拉涨带动建材市场看涨情绪,加上螺 纹钢期货盘面出现拉涨修复贴水,拉动现货价格走高,可惜需求跟进乏力,导致本 周国内建材价格震荡运行。时值5月下旬,需求减 弱预期愈发明显,下游成 交持续走低使得商家信心不足,而供应 端在钢厂产能积极释放下继续保持高位,二者形 成此消彼长之势。一旦后 期国内建筑钢材市场供应压力提升,将会对 钢价形成一定压制,但这个 过程不会一蹴而就。综合来看,预计下 周国内钢价走势以震荡偏弱为主,我们对 下周市场持中性评价——蓝色预警,具体来说,钢材指数下周将在4230-4300区间运行。[文]特邀撰稿人 2019/5/23

 

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